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资金永不眠!机构虎年开始加仓“心水”基金,结构性增减仓动作明显

发布日期:2022-08-08 06:09    点击次数:123


春节后基金发行的“愁云惨雾”,并没有影响到机构的投资“胃口”,一些迹象显示,部分资金已经在春节长假后短短的时间内加仓了。

蜂拥而来的机构资金,或已经导致了部分绩优基金开始“谢客”。

2月16日,中庚价值领航宣布再次暂停大额申购,渠道内的申购上限定在100万元,这个限额通常只能限制机构的大额申购。

此外,一些上市公告披露的信息也显示,截至本周,部分基金的规模相比年初有了很大的增长。

考虑到这批基金的收益偏稳健的偏债产品,或许也意味着农历新年后,机构们正在开始新一轮的布局。

中庚价值领航再度限购

2月16日,中庚价值领航基金公告,出于保护基金份额持有人利益需要,自2月21日起调整在销售渠道的大额申购(含转换转入和定期定额投资)的限额。

这是今年1月28日中庚价值领航基金公告恢复大额申购后的首次关闭,两次公告之间不足一个月。

应当是由于春节休假因素,中庚价值领航实际上从2月7日起才恢复大额申购的。

两周后即关闭大额申购,大概率意味着该基金在期间获得了机构的明显申购。

中庚价值领航的基金经理,是价值派的代表人物丘栋荣,过去两年间该基金净值增长在行业内排前六分之一,今年初以来更是冲进同类型前三(截至2月16日,choice数据来源,下同)。引发大批机构跟投并不意外。

限购措施“意思”明显

而面对纷至沓来的资金, 收规华中庚方面的意图或许也在此次申购措施中有所体现:限制机构的集中申购,同时给中小投资者一定的“上车”可能。

中庚价值领航的公告显示,自2月21日起,该基金如单日单个基金账户单笔申购金额超过100万元(不含),或者单日单个基金账户多笔累计申购金额(含转换转入和定期定额投资)合计超过100万元(不含),基金管理人有权对超过限额的申请予以拒绝。

同时,向中小投资者开放申购,也可能意味着基金经理对市场有一定的信心,并不太担心后续的基金表现。

通常,在一个基金经理有较大话语权的基金身上,基金限制申购的意图主要是三个:

限制管理规模,会员服务让投资更从容; 在市场没有机会的阶段,避免短期内资金集中流入; 对市场后期发展没有信心,控制规模甚至有意减少规模。

而中庚的意图显然不是第三个。

个别债基规模增长超60%

除了限制申购措施外,一些上市公司的发布信息,也可以获取到市场的规模变化。

根据本周老百姓非公开发行的相关公告,可以发现,易方达旗下的增强回报基金和双债增强基金,开年以来规模成长较快。

与2021年末数据相比,易方达增强回报基金规模增长约28%,易方达双债增强基金规模增长约64%。

剔除净值变化的影响,易方达双债增强基金的实际份额增长,甚至有可能达到近65%的数字,这当然是业内罕见的大额增长了。

从业绩上看,易方达双债增强债券基金,近1年净值涨幅位居同类前列,而开年以来也基本保持在行业前1/2,属于能攻善守型。

有趣的是,易方达增强回报债券由王晓晨单独管理的,易方达双债增强债券则由王晓晨、胡文伯共同管理。两只基金的背后都有王晓晨的身影。

王晓晨在易方达的固收条线里有重要位置。她外部的名气虽然不是顶流,但她的在管规模也超过560亿元。

同时,王晓晨也是易方达固定收益全策略投资部的总经理、固定收益投资决策委员会委员等重要职务。

 机构喜好自有体系

值得注意的是,不论是丘栋荣还是王晓晨,他(她)们的基金里机构的持有比例一直很高。

以丘栋荣管理的截至中庚价值领航基金为例。2021年年中,机构投资者持有中庚价值领航基金份额占总份额比例约50.12%(下图)。

对于中庚这样一家次新基金公司而言,这是很高的机构认可度。

而王晓晨管理的易方达双债增强债券基金,2021年中期A、C类份额的机构持有比例都接近或超过6成,也会是机构重点看重的基金经理。

 

那么什么样的基金经理会得到机构的长期认可呢?

来自业内的观点,通常机构投资者更看重的基金经理往往具备或部分具备以下特点:

、 投资体系相对完善、投资风格非常鲜明的基金经理; 、 在既有风格中,排名靠前的基金经理; 、 在未来市场演绎中,有超额收益可能的基金经理; 、 特别懂得管理回撤,能长期创造正收益的基金经理。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

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